1 草魚產業鏈簡介

草魚產業鏈自上而下包括：草魚飼料業=>草魚種苗=>草魚養殖=>草魚批發零售、加工，最終到達消費者層面。本報告重點討論草魚產業鏈上的關鍵要素——草魚價格的波動成因和走勢判斷，以及當前草魚價格背景下上游飼料業、種苗業和下游流通業的盈利狀況以及經營建議。

 

2 草魚需求分析　

2.1草魚需求處于成熟期　

草魚是中國消費者日常飲食中常見的蛋白質來源，長期以來以相對穩定和低廉的價格為國民提供了大量高效、低價的動物蛋白，適合普通消費者的承受能力，在國民食物構成中占有重要地位。2012年我國淡水養殖產量2644.54萬噸，產值4194.82億元，其中草魚產量478.17萬噸，產值約536.55億元。　

草魚需求主要受到收入和產品價格的影響。草魚在中國消費者主要的肉類消費中占比不高，但隨著人們生活水平提高以及食物種類的多樣化，草魚所占比重呈現溫和上升的態勢。近年來隨著火鍋餐飲的快速發展，以及企事業單位的食堂需求，促進了草魚產業的發展。雖然受益于基數小增長快，但受制于消費習慣的制約，以及相對于豬肉、雞肉沒有顯著的價格優勢，當前草魚的需求占居民動物性蛋白份額的1.5%。　

從2004至2013年間的復合增長率來看，我國淡水產品總需求的年增長率在4.7-5.6％之間，其中草魚的需求增長率為5.09%，其他動物蛋白豬肉最低為2%、牛肉2%、羊肉4%、禽肉3%。國內肉類消費整體步入成熟期，根據中國居民膳食結構，水產品占動物性蛋白攝食比例在20-25%較為合理，從草魚產量在水產品中所占的比重來看，未來草魚的需求將保持增長趨勢，但增長率趨緩。　

草魚的主銷區集中在經濟發達、人均消費水平較高的沿海地區，包括上海、北京、廣東、浙江、福建、江蘇等地。湖北、江西、湖南等地區作為重要的草魚生產區，草魚消費量也較大。

草魚消費呈季節性，冬季為旺季，夏季為淡季，中秋國慶以及春節前夕是消費最旺盛的階段。

2.2草魚銷量增長的驅動因素

2.2.1人口基數自然增長

草魚雖非豬肉、禽肉是必需消費品，但仍有廣泛的需求基礎，其需求隨著人口基數的增長有一定剛性。根據US census bureau 預測，中國人口數量未來十年內都將保持增長，年復合增長率在0.3-0.4%，這是奠定草魚消費平穩增長的基礎。

2.2.1農村需求受城鎮化和購買力提升驅動

我國城鎮人口比例由1990年的26.4％增至2012年的52.6％，人口加速向城市集聚。可以預見，人口增長和城鎮化因素將對淡水產品消費產生深刻而持續的影響。

人口因素對淡水產品消費的影響主要體現在人口規模和人口結構兩個方面。首先，人口數量增長將促進淡水產品市場容量與規模的擴大；其次，城鎮化發展將促使人口地域結構發生改變，城市人口增加使肉蛋奶、水產品的消費不斷增長，即更多的城鎮人口將產生更多的水產品消費需求。　

收入改善是拉動農村和低收入群體消費量的根本動力。根據世界銀行和聯合國糧農組織的調查研究，收入的增加和肉類消費的增長呈顯著相關性，人均收入5000美元為肉類消費的臨界點，低于5000美元時肉類消費增速最快。　

收入差距是導致人均水產品消費量在城鎮和農村不同的主要原因。2013年全國居民人均可支配收入18311元，其中農村居民人均純收入8896元，城鎮居民人均可支配收入26955元。考慮到城鎮消費日漸飽和，而農村消費量增速快于平均。隨著農村經濟的發展和城鎮化進程，生活條件改善的農民會首先增加肉類的消費，未來草魚的銷量將主要由農村和低收入群體驅動。

2.3影響草魚消費的擾動因素　

食品安全事件的爆發對草魚消費有明顯的抑制作用，孔雀石綠、抗生素、水污染等安全事件一經報道，會導致草魚消費短期內減少。

2.4草魚未來10年需求增速預計5%　

以統計局口徑的人均消費量來看，我國目前人均草魚年消費量為2.27KG。2012年我國城鄉居民人均消費淡水產品數量分別為9.13千克和2.88千克，年增長率分別為4.7%和5.64%。

 

假設未來5-10年人口數以每年0.3%增長，城鎮化推進速度為1%，測算實際草魚消費量2015年和2020年分別達到531.71萬噸和624.82萬噸，年復合增長率為5.39%。推測略高于國家漁業局預測2016-2020年我國淡水產品總需求年增長率4.2%，略低于近5年來草魚養殖年復合增長率6.6%。　

3草魚價格波動分析　

3.1草魚價格的歷史波動　

草魚價格波動是影響產業鏈各環節盈利能力的重要因素，由于長周期的草魚價格較難收集，但通過個草魚主產區實地調研的反饋來看，草魚價格多年來顯示出一定的周期性。尤其近10年來的幾個波動周期的頻率更接近，呈現出市場較為普遍認為的3年左右。而且通過近期的數據對比，草魚的價格波動同其他農產品價格指數具有明顯的相關性。　

再觀察周期頻率的近期數據，受飲食文化的影響，中秋國慶和春節為草魚的重度消費期。因此草魚價格在每年的9-10月、1-2月都有明顯的支撐，另外由于冬季火鍋的需求旺盛-5月草魚存塘量較少的影響，都會造成草魚價格上漲。

此外，從草魚和其他農產品價格包括豬肉的波動趨勢來看，草魚的價格與其保持高度正相關（除2011年瘦肉精事件影響），顯示草魚的消費市場價格傳導非常順暢。

 

 

3.2價格波動的影響因素

 

草魚的需求基本保持穩定小幅增長的態勢，因此草魚價格波動更主要的是受供求端的波動所導致。由于可替代性較強，除了極端事件如瘦肉精事件、禽流感疫情的影響，會導致草魚價格短期內上揚，產業外部的因素一般對草魚供需影響不大，草魚價格的周期性波動主要是由產業內部的因素積累引起的。

在以下的草魚供需波動的邏輯圖中，以白色標記的是草魚自身產量波動對價格的影響，其他因素包括草魚疫病（灰色），養殖成本和預期盈利（綠色），肉品安全事件（黃色）等。　

養殖戶的養殖積極性是決定草魚產量的關鍵因素，是導致草魚價格周期性波動的主要原因。由于草魚養殖業過于分散，小規模的農戶對魚價的走勢判斷較為短視，容易形成追漲殺跌的一致預期，導致看到草魚價格上漲就增加養殖量，下跌就加快出魚。大量養殖戶的一致行為，造成草魚養殖周期內的產量和價格的規律波動。

 

不考慮其他外在因素的影響，一般養殖戶看到草魚價格從低谷開始上漲的幾個月后養殖信心開始上升。華南地區的全年適宜養殖草魚，養殖戶看好行情開始購入1-3兩或3-7量規格的草魚苗，或者增加草魚水花的數量。4-5個月后這些魚苗成長為商品魚。由于草魚魚苗供應的季節性強，第一輪擴大產能的養殖戶群體并不能大幅度提升產量，需要兩輪或者三輪的養殖周期才能把產量提升到一個較強的水平，以及其他品種養殖戶的轉養往往滯后一到兩個養殖周期，因此往往需要一年半到兩年的時間形成產量從從波谷到波峰的走勢。華中地區的草魚養殖狀況亦類似，由于氣候的差異一年只能養殖一季草魚，因此周期波動更為明顯，但波動周期比華南地區更長。

當華中、華南的草魚經歷一年半到兩年的產能積累，存塘量達到一定規模，草魚價格就開始步入下降周期，受魚價下降的影響，相應補苗的積極性減少，又導致一至兩個養殖周期后的草魚存塘量減少，從而使價格再次回升。若考慮之前提到的其他外在因素，如疫病、羅非魚、對蝦等其他品種的轉養，以及畜禽肉的異常波動，會影響養殖戶賣魚的速度和數量，從而加劇周期的不確定性。

3.3成本和養殖效益預期對存塘量的影響

真正刺激養殖戶養殖積極性的不是草魚價格而是對未來收益的預期。養殖戶根據自身對未來魚價的預期決定繁育魚苗和養殖草魚，華南養殖戶中普遍流行“一年虧損、一年持平、一年盈利”的說法，以及江西養殖戶認為的“5年一坎”，與觀察到的草魚行情的大周期也基本相符。

盡管今年下半年草魚價格步入上升周期，但受去年草魚價格低迷影響，以及上半年草魚病害加重，投喂積極性較差。正如某資深養殖戶所言，草魚飼料10年間價格已翻番，但成魚價格卻漲幅有限，養殖戶增加密度提高產量有其成本背景使然。但在信息渠道有限的行業通病限制下，養殖戶缺乏長遠的品種選擇判斷依據，大量的養戶短期跟風也就情理之中。不能否認，不少養殖戶在思路上依然徘徊在“去年啥漲今年養啥”和“別人養啥我養啥”之間。　

3.4上輪周期和后市判斷

上輪周期自2011年初開始，至2014年年中。從2012年開始草魚價格持續下跌，在低迷中迎來了2013年。春節并沒有對草魚價格起到拉升作用。相反，價格還在短暫的兩個月小幅上漲后，繼續小幅下降，一直持續到4月份。2013年1-4月份草魚價格下行，存塘量高于往年是一個很重要的原因。2012年下半年，很多養殖戶因為價格太低，存塘觀望。

2012下半年，廣東統級草魚遭遇了“大滑坡”，各地商品魚塘頭價從5月底5.8元/斤一路下滑到11月的3.9元/斤，有人賤賣早早撤離，也有人留魚過冬苦等行情回暖。以順德養殖草魚最多的均安鎮為例，當地一飼料經理估計，均安鎮南沙島的存塘量有30%-40%，有的養殖戶2012年9月份就達到上市規格的魚，到4月份仍在觀望之中，那時，草魚已經長大8-9斤/尾。據當時調查顯示，附近的南沙、中山，這種現象均存在。

隨著2012年中禽流感蔓延，草魚價格開始大幅度上漲。不過，不少養殖戶并沒有因為價格上漲而及時出魚，反倒繼續期盼價格上行。而隨著政府不斷引導民眾對H7N9的認識，消費者變得更加理性。H7N9對家禽的影響并沒有持續太久。正因為如此，5月份草魚價格迅速回落，其中統鯇降幅到0.7元/斤。　

進入6月份，2012年的草魚存塘基本消化完畢。供應大量減少，需求相對穩定，草魚價格自6月份起逐步回升。這一回升態勢一直持續到9月底。9月底，部分市場已經出現價格下跌現象，到10月份，這個問題就非常明顯。截至10月28日，華南草魚塘頭價下降到4.6元/斤。應該說，這次價格下行符合下半年價格變動規律，因為新魚大量上市，同時湖南、湖北及江浙地區草魚紛紛出塘，魚車拉貨量迅速減少。　

經歷連續兩年的低迷行情，以及今年草魚病害相對嚴重、上半年雨水偏多，華南地區不少草魚養殖戶轉養泥鰍、鯪魚、生魚等品種，養殖密度也略微降低；華中地區如洪湖、仙桃等地部分養殖戶轉養或轉種小龍蝦和蓮藕。華南地區往年大約在2月末、3月份開始投苗，今年投苗普遍推遲1-2個月。此外，賣魚頻率也降低，往年30天左右賣一次魚，2014年上半年賣魚頻率降低為50-60天一次。華中地區因今年魚種較為便宜投苗量有所增加，但養殖成活率整體比2013年低；流通方面2013年存留的草魚（當地稱熱水魚）供應量大幅增加，同時部分目標市場銷量減少，如荊州銷往西安的草魚比去年同期下降40%-50%，仙桃銷往江西、湖南、安徽等地到草魚已經大部分由當地供應。　

時至今年中秋國慶，全國范圍內草魚價格仍沒有如行業預期進入價格反彈，造成下半年草魚養殖補苗意愿依舊不旺盛。由于農戶養殖到思維慣性，明年年初有養殖戶大規模轉養草魚或增大養殖密度會是小概率事件。

 

 

中國鰻魚網報道

【關鍵字】：水產養殖，漁業，草魚，價格分析

中國鰻魚網(hzqizhen.com)所刊登的所有內容，包括但不限于圖片、文字及多媒體形式的新聞、信息等，未經著作權人合法授權，禁止一切形式的下載、轉載使用或者建立鏡像。獲得合法授權的，應在授權范圍內使用，必須為作者署名并注明“來源：中國鰻魚網”字樣。違反上述聲明者，本網將依法追究其相關法律責任。